職業(yè)教育受益于政策支持以及資本助推，職業(yè)教育相關(guān)的行業(yè)公司業(yè)績普遍向好。職業(yè)教育行業(yè)發(fā)展迅猛，市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。預(yù)計2018年職業(yè)教育市場規(guī)模可突破1500億元。2018年資本助力職業(yè)教育版圖形成新格局，而中公教育、華圖教育、文化長城值得投資者關(guān)注。

5月23日亞夏汽車公告重大資產(chǎn)重組方案，公司擬重組中公教育。本次交易完成后，公司股本增至54.8億股，實控人變?yōu)槔钣佬录捌湟恢氯耍�合計持�?0.18%。亞夏汽車23日復(fù)牌封死漲停。中公教育專注于非學(xué)歷職業(yè)就業(yè)培訓(xùn)，通過面授培訓(xùn)及線上培訓(xùn)等形式提供服務(wù)，培訓(xùn)內(nèi)容涵蓋國家和地方公務(wù)員招錄、事業(yè)單位招錄、教師資格和招錄等與大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)擇業(yè)密切相關(guān)的各大領(lǐng)域。面授培訓(xùn)服務(wù)收入占中公收入比例均在90%以上，是最主要收入和利潤來源。

中公教育課程產(chǎn)品具有多元化、層次涵蓋范圍廣泛豐富等特點，針對不同基礎(chǔ)、職業(yè)需求學(xué)員，中公能夠提供2500種以上培訓(xùn)課程選擇，其中人才招錄培訓(xùn)的課程覆蓋公務(wù)員、事業(yè)單位、教師、醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)、政法干警等27種類型;資格認(rèn)證考試培訓(xùn)課程涵蓋教師、醫(yī)師資格、證券銀行會計從業(yè)在內(nèi)13種類型。此外中公教育將同一個課程設(shè)計為高低不等的級別，階層不同需求的學(xué)員提供差異化培訓(xùn)，并為一次分階段成長階梯式不同需求的學(xué)員提供差異化培訓(xùn)，并為一次分階段成長梯式習(xí)計劃。中公教育培訓(xùn)規(guī)模增長迅速，2015年~2017年參培學(xué)員累計288.46萬人次(含面授和線上培訓(xùn))，年均復(fù)合增長率達(dá)到62.10%。其中，2016年~2017年面授培訓(xùn)分別為61.9、88.2萬人次，同比分別增長35%、42%;線上培訓(xùn)分別為24.1、58.4萬人次，同比分別增長142.3%、141.9%。

目前華圖教育的港股上市處于排隊等候中。華圖教育是一家以公務(wù)員考試備考為主營業(yè)務(wù)，同時涵蓋了事業(yè)單位、教師、醫(yī)療、金融、部隊轉(zhuǎn)業(yè)干部等各類職業(yè)招錄考試培訓(xùn)和職業(yè)技能培訓(xùn)的公司，創(chuàng)辦于2003年，前身為華圖有限，2011年進(jìn)行股份制改革，2014年7月在新三板掛牌，2018年2月從新三板摘牌。數(shù)據(jù)顯示，2015-2017年，華圖教育培訓(xùn)中心的數(shù)量由212家增至393家;面授培訓(xùn)的學(xué)生由33.9萬人次增至54.5萬人次;線上培訓(xùn)的付費用戶由8.2萬人次增至75.1萬人次。收入則從13.16億元增至22.41億元，年復(fù)合增長率達(dá)到30.5%，凈利潤從2.11億元增至3.75億元，年復(fù)合增長率達(dá)到33.3%。

文化長城現(xiàn)為A股職業(yè)教育上市公司，現(xiàn)已經(jīng)完成翡翠教育100%股權(quán)并購，二季度并表。這樣文化長城也進(jìn)一步夯實職業(yè)教育版圖。2017年翡翠教育營收達(dá)5.04億元，凈利潤1.03億元，超額完成業(yè)績承諾。已經(jīng)實現(xiàn)“教育信息化+職業(yè)教育培訓(xùn)”布局，完成構(gòu)建職業(yè)教育綜合服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。形成翡翠教育+智游臻龍，深度布局IT職業(yè)培訓(xùn)教育，聯(lián)汛教育+翡翠昊育在教育信息化業(yè)務(wù)資源互補，為IT培訓(xùn)業(yè)務(wù)導(dǎo)流。擬以8.8億元對價并購成功駕校和眾誠天合，全力構(gòu)建教育信息化+職業(yè)培訓(xùn)的職業(yè)教育綜合服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。預(yù)計公司2018-2020年收入分別10.24億元/14.41億元/16.06億元，對應(yīng)增速分別為89.6%、40.7%、11.5%;歸母凈利潤分別為2.28億元/3.54億元/4.02億元。

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