圣商教你如何打動專業(yè)機構(gòu)投資者

圣商教育的研討會商提出了這么一個問題,既然專業(yè)機構(gòu)投資者(風險投資)的錢是值錢的錢,為了做一家值錢的企業(yè),就必須要依靠這樣的錢,那么如何才能從專業(yè)機構(gòu)投資者(風險投資)的手中拿到值錢的錢呢?本小節(jié)我們就來看看如何打動專業(yè)機構(gòu)投資者(風險投資)。

首先我們必須了解專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)的特點。

專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)的運作一般包括融資、投資、管理、退出四個階段。

融資階段是解決“錢從哪兒來”的問題。在融資階段,最重要的是解決投資者和管理人的權(quán)利義務(wù)及利益分配。

投資階段則解決“錢往哪兒去”的問題。圣商覺得投資機構(gòu)通過項目初步篩選、調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序,把資本投向那些具有巨大增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

管理階段是解決“價值增值”的問題。投資機構(gòu)會通過監(jiān)管和服務(wù)實現(xiàn)價值增值。監(jiān)管主要包括參與被投資企業(yè)董事會,在被投資企業(yè)

業(yè)績達不到預(yù)期目標時更換管理團隊成員等;服務(wù)則主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等。

退出階段是解決“收益如何實現(xiàn)”的問題。投資機構(gòu)主要通過IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè),實現(xiàn)投資收益。

圣商教育認為從投資行為的角度來講,這里所說的專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化,以取得高資本收益的一種投資過程。

機構(gòu)投資者一般具有較為雄厚的資金實力,在投資決策運作、信息搜集分析、上市公司研究、投資理財方式等方面都配備有專門的部門,由投資專家進行管理。因此,機構(gòu)投資者的投資行為相對理性,投資規(guī)模相對較大。

從運作方式來看,風險投資是由專業(yè)化團隊管理的投資行為,是向特別具有潛能的企業(yè)投入風險資本的過程,是一種利益共享、風險共擔的投資方式。專業(yè)投資機構(gòu)(風險投資)的投資決策都是建立在高度專業(yè)化和程序化的基礎(chǔ)之上的,以保障投資的成功率。因此,有專業(yè)的投資團隊是專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)的顯著特點之一。

專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)的另一個特點,是他們的投資期限多為3～5年,投資方式一般為股權(quán)投資,并且通常占被投資企業(yè)30%左右的股權(quán)(孫正義投資馬云除外)。專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)并不要

求控股權(quán),也不需要任何擔�；虻盅�。這是因為專業(yè)機構(gòu)投資投的是人,而不是項目,一旦他們看好你這個人,就會用資本來支持你。如果你擁有值錢的思維,那么恭喜你,你被他們選中的概率會比其他人高很多。之所以專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)不控股,是因為他們清楚只有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者最了解企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略,他們的目的是用資本支持企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者以便從中獲利,而不是自己去當領(lǐng)導(dǎo)者經(jīng)營企業(yè)。

而非專業(yè)投資者在投資時的第一想法就是要控股51%,這是一個特別“屌絲”的想法,它所導(dǎo)致的結(jié)果就是外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行,專業(yè)的機構(gòu)投資者是不會犯這樣的錯誤的。當然專業(yè)投資機構(gòu)(風險投資)還會在投資之外為被投資者提供一些增值服務(wù),其中就包括對被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足。

專業(yè)機構(gòu)投資(風險投資)的第三個特點是它的股權(quán)基金來自成熟的LP投資。LP是 Limited Partnership的縮寫,意思是有限合伙制,是私募股權(quán)投資基金(PE)的組織形式。有限合伙制是由資金的所有者向貿(mào)易操作者提供資金,投資者按約定獲取利潤的一部分,但不承擔超過出資之外的虧損,如果經(jīng)營者不存在個人過錯,投資者亦不得要求經(jīng)營者對其投資損失承擔賠償責任。

圣商教育認識國內(nèi)的專業(yè)投資機構(gòu)很多,他們通過這種融資方式極大地促進了中小企業(yè)的成長。國際風險投資公司的掌門人如IDG資深合伙人熊曉鴿、鼎暉國際創(chuàng)投基金董事長吳尚志、賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱、紅杉基金中國合伙人沈南鵬、金沙江創(chuàng)業(yè)投資董事總經(jīng)理丁健、美國中經(jīng)合集團董事總經(jīng)理張穎、北極光創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人鄧鋒、北斗

星投資基金董事總經(jīng)理吳立峰、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人及董事總經(jīng)理鄺子平、德克薩斯太平洋集團合伙人王兟等,他們掌管著各類風險投資基金,是專業(yè)機構(gòu)投資領(lǐng)域的佼佼者。

近幾年,專業(yè)機構(gòu)投資的投資對象發(fā)生了一些變化,他們的投資重點是有發(fā)展?jié)摿Φ姆巧鲜衅髽I(yè),并且其項目選擇的唯一標準是能否帶來高額回報,而不拘泥于該項目是否應(yīng)用了高科技和新技術(shù)。換言之,投資的關(guān)鍵在于一種技術(shù)或產(chǎn)品是否具有好的市場前景,而不僅在于技術(shù)的先進水平,這為許多傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)打開了融資的通道。

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