9月26日，歐洲交易時(shí)間段，國際油價(jià)出現(xiàn)下跌，截至截稿，美國WTI原油期貨報(bào)52.02美元/桶，下跌0.38%;布倫特原油期貨報(bào)58.66美元/桶，下跌0.61%。

此前，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月25日，土耳其政府稱反對(duì)伊拉克庫爾德地區(qū)舉行獨(dú)立公投，并威脅稱將切斷該地區(qū)對(duì)外輸送原油的管道。受此消息影響，國際油價(jià)走強(qiáng)，布倫特原油期貨一度創(chuàng)出2015年7月10日以來新高，為59.49美元/桶，并收漲了3.8%;美國WTI原油期貨則創(chuàng)出五個(gè)月以來新高為52.43美元/桶。

伊拉克庫爾德地區(qū)公投短期提振油價(jià)

“9月25日，伊拉克庫區(qū)在各方壓力之下堅(jiān)持公投。庫區(qū)位于土耳其、伊拉克和伊朗三國交界的內(nèi)陸地區(qū)，沒有出海口，而這三國都堅(jiān)決反對(duì)庫區(qū)獨(dú)立。通往土耳其、伊朗的出口管道很有可能被切斷。”上海外國語大學(xué)中東研究所副研究員潛旭明對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

據(jù)OPEC官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，伊拉克為OPEC第二大產(chǎn)油國，日產(chǎn)量超460萬桶，另據(jù)伊拉克政府公布的官方數(shù)據(jù)顯示，庫爾德人控制的基爾庫克油田貢獻(xiàn)了全國約10%的原油產(chǎn)量。這條從伊拉克北部地區(qū)通向土耳其Ceyhan港口的輸油管道，一般的日均輸油量為50-60萬桶，另外鑒于OPEC和一些非OPEC產(chǎn)油國正在執(zhí)行的日減產(chǎn)180萬桶的協(xié)議，這使得市場(chǎng)開始擔(dān)憂原油供給，油價(jià)出現(xiàn)快速拉升。

“上述消息確實(shí)對(duì)油價(jià)帶來了短期的提振，雖然(庫區(qū)的原油出口管道被切斷)還沒發(fā)生，但市場(chǎng)已經(jīng)形成預(yù)期，這已經(jīng)在價(jià)格中有所反映，但中長期來看，油價(jià)缺乏持續(xù)走高的動(dòng)能，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)重新趨于平穩(wěn)，上行空間不大。”渣打中國財(cái)富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

油價(jià)大漲的動(dòng)能不足

近期多方的數(shù)據(jù)顯示，全球原油供應(yīng)正在收緊，另外需求端出現(xiàn)擴(kuò)張，看多原油的意愿也出現(xiàn)上升。據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新公布的截至9月19日當(dāng)周的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金將看漲美油的頭寸增加至4周來的新高，原油投機(jī)性凈多頭增加了43594手合約，至374480手合約。但總體來看，原油供需再平衡的進(jìn)程仍然緩慢。

上周五(9月22日)，OPEC和非OPEC減產(chǎn)締約國在維也納召開了減產(chǎn)監(jiān)督會(huì)議，會(huì)議聲明顯示，今年8月，減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行率達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的116%，不過一些國家的執(zhí)行率仍未達(dá)100%。而且令市場(chǎng)失望的是會(huì)議并未釋放再次延長減產(chǎn)協(xié)議的信息。

另外聲明稱，近期的數(shù)據(jù)顯示，2017年全球的原油需求看起來將好于預(yù)期，2018年的需求將更為強(qiáng)勁。經(jīng)合組織成員國的商業(yè)原油庫存水平在8月份進(jìn)一步下降，和近五年庫存均值相比，今年迄今已下降1.68億桶，但還需減少1.7億桶的過剩庫存。

國際能源署(IEA)在9月13日發(fā)布的月報(bào)顯示，全球原油供應(yīng)在8月下降了72萬桶/日，為四個(gè)月來首次下降，主要受非OPEC影響。但I(xiàn)EA統(tǒng)計(jì)口徑的8月減產(chǎn)執(zhí)行率為82%，較7月的75%有所回升。

上述月報(bào)還將2017年全球石油需求上調(diào)至160萬桶/日，為兩年來最高預(yù)估水平，依據(jù)是歐美需求增長強(qiáng)于預(yù)期，另外OPEC和非OPEC產(chǎn)油國減產(chǎn)，全球石油庫存開始減少。2018年全球原油需求增長預(yù)期為140萬桶/日，同比增長1.4%。

供給收緊還受制于美國等國的頁巖油產(chǎn)量。國際金融協(xié)會(huì)(IIF)9月22日發(fā)布的報(bào)告指出，未來油價(jià)上行空間不大，頁巖油持續(xù)下降的生產(chǎn)成本，將使得美國、加拿大等原油產(chǎn)量搖擺國限制油價(jià)的上行趨勢(shì)。報(bào)告指出，目前(9月份)美國的鉆井?dāng)?shù)量相比2016年5月的低位，翻了一番。由此，美國的原油庫存仍然處于高位。

IIF報(bào)告還指出，從今年1月開始執(zhí)行的減產(chǎn)協(xié)議，一定程度上被來自美國等國的產(chǎn)量所抵消，美國抵消了50萬桶/日，加拿大抵消了25萬桶/日，巴西抵消了19萬桶/日。另外，免于減產(chǎn)的利比亞和尼日利亞的產(chǎn)量和去年相比，也平均增長了70萬桶/日。

中期來看，IIF預(yù)計(jì)非OPEC主要產(chǎn)油國(美國、加拿大和巴西)將仍然使得市場(chǎng)處于供給充沛的狀態(tài)，若OPEC的產(chǎn)量維持在3300-3400萬桶/日的區(qū)間內(nèi)，油價(jià)將緩慢上漲，但在2020年前仍將低于60美元/桶。

“除非美國頁巖油產(chǎn)量出現(xiàn)大幅下降或者OPEC和非OPEC產(chǎn)油國再次延長減產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)才會(huì)出現(xiàn)明顯的升幅。”王昕杰說。

IIF認(rèn)為，有在2018年3月的期限基礎(chǔ)上再次延長減產(chǎn)的可能性，但由于利比亞和尼日利亞的因素，預(yù)計(jì)OPEC產(chǎn)量將上漲70萬桶/日。另外，頁巖油的產(chǎn)量很大可能將繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)美國和加拿大的產(chǎn)量將共增長50萬桶/日。

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