提醒：網貸行業面臨高兌付壓力，許多平臺被曝光出現提現困難。

　　P2P新模式搶灘互聯網理財市場

　　P2P理財

　　廣州日報訊 (文/表記者潘彧、李婧暄)一貫被認為是“高風險高回報”的網貸投資收益率在去年出現了直線下降的趨勢。記者從網貸之家發布的《2014年中國網絡借貸行業年報》中了解到，2014年網貸綜合收益率為17.86%。而在2013年，這一數據為21.25%。

　　數據顯示，自2014年3月以來，網貸行業綜合收益率呈現持續下跌趨勢，截至上月底，網貸綜合收益率跌至16.08%。

　　多個位P2P(peer-to-peer)運營人士介紹，網貸收益率下跌的確較為明顯，外部經濟下行、監管收緊、行業洗牌等原因導致收益趨于理性，未來一年，網貸收益預期還將繼續下行。投資者流失危機已經隱現。

　　業內：

　　收益趨于理性

　　“收益率走低是整個外部經濟下行決定的，項目方沒有那么高的收益，利息(收益)自然支撐不起。”廣東南方金融創新研究院聯合創始人熊萬高表示，“收益降低趨向理性，是網貸行業逐步走向規范化的標志，大勢所趨。”

　　網貸之家深圳地區負責人李錫對廣州日報記者表示，2014年，行業內較多人預計監管政策會出臺，為了規避政策風險，平臺紛紛調整利率到一個相對合理的空間。其次，行業洗牌陣痛加劇，問題平臺呈現較大規模倒閉提現困難等情況，有經驗的大額投資者在考慮規避風險時，將資金轉移到安全性好但收益低的平臺。第三，更多的網貸平臺從降低運營成本穩定經營的角度考慮，逐步下調了收益率。

　　而新聯在線聯合創始人、總經理許世明則直言，按照之前的收益水平，如果平臺運營費用及項目風險控制不好，則會虧損。

　　預測：2015年收益率還將再降

　　新聯在線聯合創始人、總經理許世明：“不會反轉，會持續走低，按照中型合規平臺來預計，2015年收益會在12%~15%區間，最終穏定下來。”

　　一位行業分析人士直言：網貸平均收益甚至可能低于12%。

　　網貸之家深圳地區負責人李錫：2015年網貸平臺的收益將會緩慢降低，雖不好預期，但依然大大高于銀行和相關理財產品。

　　數據：

　　網貸平臺：單從P2P行業看，2014年新上線的網貸平臺超900家(含問題平臺)，這些平臺平均注冊資金約為2784萬元，相對于2013年的1357萬元，增長了1倍。

　　注冊資金：2014年新上線平臺的注冊資金多數介于1000萬~5000萬元之間，占比高達61%，注冊資金在1億元以上的平臺多達48家。

　　出現問題情況：2014年全年問題平臺達275家，是2013年的3.6倍，上個月問題平臺高達92家，超過去年全年問題平臺數量。

　　行業影響：投資者流失危機隱現

　　以往，網貸平臺大都以高收益吸引用戶投資，隨著收益率的逐漸下降，加上股市火爆，部分網貸平臺可能面臨投資者流失的危機。

　　“2015年是關鍵的一年，行業越來越難。巨頭進入，行業競爭加劇。”李錫表示。他認為，收益率下降“確實會影響一部分投機客的熱情”。但是更多的投資人看重的是資金安全，并不僅僅是收益率本身。

　　而廣州壹寶貸的總經理羅浩杰也表示，面對網貸平臺的收益率下滑，公司本身應該加強自身風控團隊的建設，并培養平臺投資客的忠誠度，去應對可能面臨的危機。

　　產品對比

　　隨著P2P市場的發展，有平臺打出“銀行理財100元售”的旗號推出新型互聯網金融產品，記者看到，此類產品以質押理財產品收益權來募集資金貸款，收益率隨著資金市場和理財產品的收益波動，通常在6%左右。

　　記者比對多款質押金融產品的P2P發現

　　辨別產品真假

　　及平臺風險成關鍵

　　據了解，隨著互聯網金融市場的不斷發展，目前質押票據、信托收益權甚至理財產品收益權的P2P產品競相面世，雖然相比一般的P2P產品，此類產品的風險系數要較小一些，但專家提醒，對投資者來講互聯網產品的投資風險仍然存在，目前我國P2P行業監管尚處于空白狀態，從過往P2P平臺風險事件看，平臺的信用風險仍然是投資者主要的關注點。

　　P2P平臺叫賣

　　100元買銀行理財產品

　　隨著年初資金的寬松，互聯網寶寶的關注度也暫告一個段落，近期，記者發現，P2P平臺正行財富推出“正銀穩盈”，標榜100元享銀行理財收益，用百元購買銀行理財產品的方式叫賣互聯網金融產品。記者發現，從運作模式看，該產品本質上仍是質押貸款，只不過抵押物是銀行理財產品，跟傳統的P2P產品沒有太大的差異性，而銀行理財產品也只是一個營銷的噱頭。

　　分析認為，從目前的市場環境看，銀行理財產品作為相對穩健的金融產品且目前有銀行增信，所以銀行理財產品其本金安全性也相對有保障，但這也只能說抵押物的安全性相對有保障。

　　事實上，近年來P2P的創新產品并不少見，如此前包括新浪微金融、票金所等機構推出的票據理財，到質押信托收益權的優選寶等產品，都是依靠質押相關金融產品來進行貸款。

　　人人聚財CEO許建文昨日接受記者采訪時表示，這類產品出現的原因是，很多客戶都有這種金融產品收益權，但是流動性非常差，又有資金周轉的需求，這些金融產品都有期限，金融機構不給與流動性的支持，所以產生本源上的需求。股票的融資融券也是股票質押的概念。

　　提示：互聯網投資警惕風險 挑靠譜平臺是關鍵

　　事實上，受經濟和金融大環境影響，借款人逾期、展期現象頻繁，加之一系列平臺倒閉和股市走牛影響，投資人紛紛撤出資金，網貸行業面臨高兌付壓力，許多平臺被曝光出現提現困難。

　　但分析認為，對投資者來講該類產品風險仍然存在，許建文認為，第一是真假的問題，“一個客戶用收益權來質押，其中這個金融產品的真假就需要辨別，之前的票據理財的問題，就牽扯到真假”，第二個就是如果有真實的金融資產，怎么辦理相關的抵押質押，從現有的法律體制上沒有明確的產權的手續，這種產品還是存在風險的。此外，許建文提示，本身金融資產的風險也存在，銀行的存單質押和股票風險還稍微可控，但是一些基金等高風險產品的收益就不能確定了。

　　“目前不同的產品確實存在平臺自身的信用風險，因為我國P2P行業監管尚處于空白狀態，從過往P2P平臺風險事件看，平臺的信用風險仍然是投資者主要的關注點，不排除平臺自借行為。”優選財富高級理財經理劉夢垚認為。在目前的金融背景和政策環境下，以P2P為例，平臺本身的風險處理能力和風控能力是互聯網金融發展的關鍵所在。

(新媒體責編：news)