北京商報(bào)訊（記者 馬元月 陳婷婷）險(xiǎn)企借錢(qián)給券商，券商再借錢(qián)給投資人從中收取利息，中間以投資人所持股票為抵押物，這一看似穩(wěn)賺不賠的生意卻風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。近日，市場(chǎng)傳出保監(jiān)會(huì)緊急召集部分投資融資融券業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)資管公司，聽(tīng)取投資說(shuō)明和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，令市場(chǎng)一片嘩然，隨后更有“險(xiǎn)資投資融資融券被叫停”的傳聞傳出，而所有事情的起因就是一券商資金被凍結(jié)。

　　1月9日，“保監(jiān)會(huì)緊急開(kāi)會(huì)叫停險(xiǎn)資投資融資融券”的新聞傳出，雖然監(jiān)管部門(mén)并沒(méi)有公開(kāi)澄清，但絕大多數(shù)保險(xiǎn)資管公司均表示并不知情，而華泰證券金融團(tuán)隊(duì)10日發(fā)布最新研報(bào)則指出上述傳聞為假消息。

　　據(jù)了解，融資融券業(yè)務(wù)是指以券商融資業(yè)務(wù)債權(quán)收益權(quán)為投資標(biāo)的的資管產(chǎn)品，市場(chǎng)上的融資融券業(yè)務(wù)自2010年就已放開(kāi)，目前為A股融資融券余額達(dá)超萬(wàn)億元，其中絕大多數(shù)為融資業(yè)務(wù)。而追求穩(wěn)健的險(xiǎn)資投資融資融券僅有一年多。有權(quán)威渠道消息顯示，險(xiǎn)資參與證券公司融資融券業(yè)務(wù)處于試點(diǎn)階段，截至2014年末，實(shí)際規(guī)模387億元，目前相關(guān)業(yè)務(wù)正常運(yùn)行。

　　而監(jiān)管部門(mén)又為何突發(fā)召集令，與保險(xiǎn)資管公司負(fù)責(zé)人談融資融券一事？有券商人士表示，座談會(huì)起因是方正證券與保險(xiǎn)合作事宜，而方正系近期又與股東北京政泉發(fā)生糾紛。期間，方正證券17.3億元資金被凍結(jié)。雖然方正證券稱被凍結(jié)為自有資金賬戶，但也讓剛剛放手要大干的險(xiǎn)企和監(jiān)管部門(mén)一身冷汗。

　　資料顯示，與方正證券有融資融券業(yè)務(wù)聯(lián)系的保險(xiǎn)資管公司有泰康、華泰和人保等幾家，且涉及到的資金量并不大。公開(kāi)資料顯示，2014年7月11日，創(chuàng)新型產(chǎn)品泰康資產(chǎn)穩(wěn)健1號(hào)債權(quán)收益權(quán)資產(chǎn)管理產(chǎn)品成功募集，該產(chǎn)品把券商融資收益權(quán)作為一個(gè)資產(chǎn)包，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司成立一個(gè)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，將該資產(chǎn)包作為投資標(biāo)的。泰康資管人士認(rèn)為，公司建立了以交易對(duì)手的動(dòng)態(tài)授信管理和對(duì)融資業(yè)務(wù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的持續(xù)專(zhuān)人監(jiān)控為核心的雙層風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)，并未發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　有券商分析師指出，融資融券有抵押物，那就是借款人的股票賬戶，不過(guò)，這一業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)往往來(lái)自于突發(fā)性的事件，如上市公司股票大量縮水或證券公司突然出現(xiàn)突發(fā)性事件等，而此次券商資金賬戶被突然凍結(jié)也給險(xiǎn)資開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)敲響了警鐘，其風(fēng)險(xiǎn)隱憂依然存在。

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