北京商報(bào)訊（記者 閆瑾）新年伊始，市場(chǎng)和投資者都比較關(guān)心全年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，多家外資機(jī)構(gòu)集體發(fā)聲，對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做出預(yù)判。多家機(jī)構(gòu)一直認(rèn)為，貨幣政策方面今年降息與降準(zhǔn)并行。同時(shí)，也有不少分析師認(rèn)為，信用違約將成為大概率事件。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威昨日在“中國(guó)概念”新聞發(fā)布會(huì)上估計(jì)，今年政策可能會(huì)進(jìn)一步放松，預(yù)期今年還有兩次利率的下調(diào)，將在二季度、三季度利率各下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率在一季度、二季度，每季度有50個(gè)基點(diǎn)的下行調(diào)整，政策還會(huì)有進(jìn)一步放松的動(dòng)作。

　　渣打銀行《2015全球投資展望》也表明，央行政策阻力將減少。2014年末的利率下降不是通脹的信號(hào)，而是致力于限制不良貸款的增加并且逐步放開(kāi)利率市場(chǎng)的管制。如果政府真的想刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，增加銀行貸款額度或者削減存款準(zhǔn)備金率可能會(huì)更加有效。

　　同時(shí)，恒生銀行也認(rèn)為，今年貨幣政策將較去年寬松。雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩壓力仍大，但由于通脹處于較低水平，預(yù)期央行今年會(huì)不對(duì)稱地降息一次，其中貸款利率減40個(gè)基點(diǎn)，而存款利率則會(huì)下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，以及會(huì)兩度調(diào)低銀行法定存款準(zhǔn)備金率，每次50個(gè)基點(diǎn)。央行亦將繼續(xù)采取包括抵押補(bǔ)充貸款、中期借貸便利、常備借貸便利等定向數(shù)量型工具來(lái)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　法興銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)師姚煒直言，“將銀行間利率調(diào)整到合理水平將成為貨幣政策中更加重要的一部分。因此，如果貨幣干預(yù)仍比較有限，則流動(dòng)性注入將成為央行操作的中心議題，且降低存款準(zhǔn)備金率成為不可避免的選擇。我們認(rèn)為存款準(zhǔn)備金率將在2015年下降100個(gè)基點(diǎn)。相反，消減基準(zhǔn)存貸款利率的重要性將日益降低”。“2015年一季度將會(huì)下調(diào)一次存準(zhǔn)率（50個(gè)基點(diǎn)）和下調(diào)一次利率（25個(gè)基點(diǎn)），其后在2015年二季度將會(huì)再次下調(diào)一次存準(zhǔn)率�！� 摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌預(yù)測(cè)道。

　　值得一提的是，在不少外資機(jī)構(gòu)的預(yù)期中，2015年可能會(huì)爆發(fā)不少違約事件。渣打銀行中國(guó)投資策略及咨詢總監(jiān)鄭毓棟認(rèn)為，今年中小甚至大型公司盈利可能會(huì)出現(xiàn)分歧，違約率可能會(huì)上升，“黑天鵝”事件也可能頻發(fā)。

　　張智威則認(rèn)為，違約事件的爆發(fā)并不是壞事。“只有允許地方破產(chǎn)，允許地方融資平臺(tái)違約，投資者和銀行才會(huì)擔(dān)心地方融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)，才會(huì)讓資金流到其他更應(yīng)該流的地方，信用風(fēng)險(xiǎn)才能夠正確定價(jià)。我們認(rèn)為國(guó)家對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管控得比較好，但是越不讓地方性的問(wèn)題發(fā)生，會(huì)越使得整個(gè)情況變得越來(lái)越嚴(yán)重”，張智威直言道。

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