中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)1月12日發(fā)布的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)估值顯示，各期限信用債最新估值全線下行，延續(xù)年初以來的走低態(tài)勢(shì)。

　　具體來看，與上期(1月7日)數(shù)據(jù)相比，本期各期限各等級(jí)信用債估值下行1-4bp，其中，1至5年期品種下行幅度相對(duì)較大，多數(shù)在3BP和4BP，7年及以上期限品種多數(shù)僅下行1BP。不同等級(jí)品種方面，AA+級(jí)和AAA級(jí)表現(xiàn)相對(duì)更佳，以7年期為例，AA+至重點(diǎn)AAA品種均下行2BP，AA和AA-級(jí)則僅下行1BP。

　　市場(chǎng)人士表示，經(jīng)過去年12月份的大幅調(diào)整之后，年初以來信用債市場(chǎng)持續(xù)好轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)出一定的修復(fù)性行情。而從收益率表現(xiàn)看，主要以短端品種和中高等級(jí)品種更受市場(chǎng)青睞，反映出當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于低等級(jí)長(zhǎng)久期資產(chǎn)仍較為擔(dān)憂。

　　分析人士指出，近期信用債市場(chǎng)回暖主要受益于年初資金面寬松和機(jī)構(gòu)配置需求釋放，就后市而言，考慮到新股發(fā)行擾動(dòng)資金面、春節(jié)前資金面不確定性因素偏多以及經(jīng)濟(jì)基本面疲弱使得信用風(fēng)險(xiǎn)上升等因素，信用債市場(chǎng)的短期修復(fù)行情可能已接近尾聲，春節(jié)前收益率曲線有望進(jìn)入窄幅波動(dòng)階段。(葛春暉)

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